清末，孟氏家族因支持革命被摄政王定罪，满门抄斩。行刑当日，少年孟二奎侥幸被少年关一龙及其师傅––大武生余胜英救下，幸免一死，自此拜师余胜英，与关一龙一起跟随师父习武唱戏，兄弟两人感情深厚。

摄政王观看余胜英演出，赐"武生泰斗"金匾，却遭上海武生岳江天挑衅，并抢走金匾。余胜英从此一蹶不振，一龙二奎兄弟俩艰苦练武，誓为师父报仇。

清朝灭亡，民国建立，兄弟俩长大学成，抱着为已故恩师复仇的念头直奔上海滩，挑战当时红透半边天的岳江天，岳江天落败不堪受辱当场自尽，兄弟俩夺回金匾。岳江天的女徒弟当家花旦席木兰为保住岳家戏班，忍痛答应剧院老板，与兄弟俩搭班唱戏。

兄弟俩迅速走红，成为上海滩当红武生名角。师兄一龙极为享受成名的快感，而师弟二奎却另有心事，原来他始终不忘摄政王灭门之仇，欲刺杀摄政王的后人为家族报仇。一龙劝阻无效，只得暗地里为二奎的刺杀行动打掩护。他们的秘密很快就被聪明的席木兰发现，在一次刺杀摄政王七王子的行动中兄弟俩险些暴露，幸得木兰出手相助。相处日久，木兰渐渐发现，她对这两兄弟除了恨意外似乎还产生了别的感情。